NBD (İngilizce NPV) ile yazılan =NBD(E2;B3:B5)+B2, 1. ile 3. yılların nakit akışlarını E2'deki oranla iskonto eder ve bugün gerçekleştiği için iskonto edilmeyen B2'deki ilk yatırımı ekler. İÇ_VERİM_ORANI (İngilizce IRR) ile yazılan =İÇ_VERİM_ORANI(B2:B5), bu net bugünkü değerin tam olarak sıfır olduğu iskonto oranını döndürür. Tablodaki formülleri de bu şekilde, Türkçe adlarla ve noktalı virgülle yazabilirsiniz.
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Year | Cash flow | Measure | Value | |
| 2 | 0 | -$10,000 | Rate | 10% | |
| 3 | 1 | $3,000 | NPV | $1,307.29 | |
| 4 | 2 | $4,200 | IRR | 16.34% | |
| 5 | 3 | $6,800 |
=NBD(E2;B3:B5)+B2%10'da proje maliyetinden $1,307.29 daha değerlidir ve iç verim oranı yaklaşık 16.34%'tür. E2'deki oranı %16 yapın, NBD yaklaşık 64'e düşer; %20'de negatife döner. İkisi arasındaki bağ budur: iç verim oranı, NBD'nin sıfırı geçtiği orandır.
NBD söz dizimi: ilk nakit akışı bir dönem uzaktadır
=NPV(rate, value1, [value2], ...)
Excel'in NBD'si her değerin bir dönemin sonunda olduğunu, bir dönem sonradan başlayarak varsayar. Bu yüzden aralıktaki ilk değer bir kez, ikincisi iki kez iskonto edilir ve böyle devam eder. Bugün (0. yılda) yapılan bir yatırım aralıkta olmamalıdır: yukarıdaki formülün yaptığı gibi onu NBD'den sonra ekleyin. Yatırım negatiftir, çünkü çıkan paradır.
Onu aralığın içine koymak Excel'de en sık yapılan NBD hatasıdır ve bir hata göstermez, yalnızca daha küçük bir sayı:
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Year | Cash flow | Version | NPV at 10% | |
| 2 | 0 | -$10,000 | Rate | 10% | |
| 3 | 1 | $3,000 | Right | $1,307.29 | |
| 4 | 2 | $4,200 | Wrong | $1,188.44 | |
| 5 | 3 | $6,800 |
=NBD(E2;B3:B5)+B2Yanlış sürüm $1,188.44 verir; bu, doğru cevabın 1,1'e bölünmüş halidir: yatırım dahil her akış bir yıl sonraya itilmiştir. İlk nakit akışı gerçekten 1. yılın sonundaysa (makineyi bir yıl sonra ödüyorsanız) aralığın tamamı NBD'nin içine aittir.
NBD nasıl hesaplanır
NBD her nakit akışını (1 + oran) üzeri yılına böler ve sonuçları toplar. Bu tablo bunu elle yapar, böylece her yılın neye katkıda bulunduğunu görebilirsiniz.
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Year | Cash flow | Present value | Rate | |
| 2 | 0 | -$10,000.00 | -$10,000.00 | 10% | |
| 3 | 1 | $3,000.00 | $2,727.27 | ||
| 4 | 2 | $4,200.00 | $3,471.07 | ||
| 5 | 3 | $6,800.00 | $5,108.94 | ||
| 6 | Total | $1,307.29 |
=B3/(1+$E$2)^A3- yılın 6.800'ü %10'da bugün yalnızca
$5,108.94eder. C6'daki toplam, NBD'nin verdiği aynı$1,307.29'dur. 0. yıl (1,1)^0'a, yani 1'e bölünür, bu yüzden olduğu gibi kalır.
İÇ_VERİM_ORANI söz dizimi ve nasıl okunur
=IRR(values, [guess])
values (değerler) her nakit akışını zaman sırasıyla, önce negatif yatırım olacak şekilde tutar. Eşit aralıklı olmalıdırlar (her yıl ya da her ay). guess (tahmin) Excel'in araması için isteğe bağlı bir başlangıç noktasıdır, varsayılanı %10'dur; yalnızca İÇ_VERİM_ORANI #SAYI! (İngilizce #NUM!) döndürdüğünde bir tane verin.
Bir projenin iç verim oranı, paranızın maliyeti olan ya da başka bir yerde kazanabileceği orandan (engel oranı) yüksekse proje yapılmaya değer. %10'luk bir sermaye maliyetine karşı %16,34'lük bir iç verim oranı evet demektir ve bu pozitif NBD ile örtüşür.
Nakit akışları aylıksa İÇ_VERİM_ORANI aylık bir oran döndürür. Onu 12 ile çarparak değil, =(1+İÇ_VERİM_ORANI(B2:B13))^12-1 ile yıllık bir orana çevirin.
İÇ_VERİM_ORANI, bütün değerler aynı işaretliyse (geri kazanılacak bir yatırım yoksa) ya da 20 denemede bir oran bulamazsa #SAYI! döndürür. İşaret değiştiren bir dizi (yatırım, kazanç, yeniden yatırım) iki geçerli iç verim oranına sahip olabilir; Excel'in hangisini döndürdüğü tahmine bağlıdır ve bu, o durumda NBD'ye daha çok güvenmek için bir nedendir.
Gerçek tarihler için ANBD ve AİÇVERİMORANI
Nakit akışları düzenli tarihlere düşmüyorsa ANBD (İngilizce XNPV) ve AİÇVERİMORANI (İngilizce XIRR) kullanın. Her değer için bir tarih alırlar ve 365 günlük bir yıl üzerinden tam gün sayısına göre iskonto ederler. NBD'nin aksine ANBD her değeri ilk tarihe geri iskonto eder ve ilk değeri iskonto etmeden bırakır, bu yüzden yatırım aralığın içine girer.
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Date | Cash flow | Measure | Value | |
| 2 | 2026-01-15 | -$10,000 | XNPV at 10% | $1,609.73 | |
| 3 | 2026-09-01 | $3,000 | XIRR | 19.08% | |
| 4 | 2027-06-30 | $4,200 | |||
| 5 | 2028-12-31 | $6,800 |
=ANBD(10%;B2:B5;A2:A5)ANBD yıllık NBD'den yüksek çıkar, çünkü her nakit akışı tam bir yıl sayısından daha erken gelir: ilk 3.000 yedi buçuk ay sonra, son 6.800 3. yılın bitmesinden iki hafta önce. Son tarihi bir yıl sonraya taşıyın, iki sonuç da düşer: aynı paranın daha geç gelmesi bugün daha az değerlidir. Türkçe Excel'de E2 =ANBD(10%;B2:B5;A2:A5), E3 ise =AİÇVERİMORANI(B2:B5;A2:A5) olarak yazılır. AİÇVERİMORANI, rastgele günlerde para yatırılan bir yatırım hesabının getirisi için de doğru fonksiyondur.
Deneyin: NBD ve iç verim oranı
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Year | Cash flow | Measure | Value | |
| 2 | 0 | -$24,000 | Rate | 8% | |
| 3 | 1 | $7,000 | NPV | ||
| 4 | 2 | $7,500 | |||
| 5 | 3 | $8,000 | |||
| 6 | 4 | $8,500 |
Sıra sende: Minibüs bugün B2'ye mal oluyor ve 1. ile 4. yılların sonunda B3:B6'daki tutarları tasarruf ettiriyor. E3 hücresinde E2'deki oranla net bugünkü değeri hesaplayın.
İpucu: 0. yıl NBD'nin dışında kalır.
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Year | Cash flow | Measure | Value | |
| 2 | 0 | -$50,000 | IRR | ||
| 3 | 1 | $9,000 | |||
| 4 | 2 | $9,500 | |||
| 5 | 3 | $10,000 | |||
| 6 | 4 | $10,500 | |||
| 7 | 5 | $25,000 |
Sıra sende: E2 hücresinde B2:B7'deki nakit akışlarının iç verim oranını hesaplayın.
NBD ile iç verim oranı: hangisine güvenmeli
| Soru | Kullanın | Neden |
|---|---|---|
| Bu proje sermaye maliyetimizle yapılmaya değer mi? | NBD | Pozitif bir NBD bugünün parasıyla o kadar değer katar. |
| Bu proje ne getiri sağlıyor? | İÇ_VERİM_ORANI | Bir engel oranıyla karşılaştırması kolay tek bir yüzde. |
| Farklı büyüklükteki iki projeden hangisi? | NBD | İç verim oranı küçük projeleri kayırır: 1.000 üzerinde %50, 100.000 üzerinde %20'den daha az paradır. |
| Bir kereden fazla işaret değiştiren nakit akışları | NBD | İç verim oranının iki cevabı olabilir ya da hiç olmayabilir. |
| Düzensiz tarihlerdeki ödemeler | ANBD / AİÇVERİMORANI | NBD ve İÇ_VERİM_ORANI eşit dönemler varsayar. |
Arada hiçbir şey olmadan bir başlangıç ve bir bitiş değeri arasındaki tek bir büyüme oranı için CAGR (yıllık bileşik büyüme oranı), iç verim oranından daha basittir. Kredi taksitleri için DEVRESEL_ÖDEME kullanın.
Sıkça Sorulan Sorular
Excel'de NBD nasıl hesaplanır?
=NBD(oran; gelecekteki nakit akışları) + ilk yatırım kullanın, örneğin yatırım B2'de negatif bir sayı olarak girilmişken =NBD(10%;B3:B5)+B2. NBD ilk değerini bir dönem sonra geliyor sayar, bu yüzden bugün harcanan para onun dışında kalmalıdır.
Excel'in NBD'si neden hesap makinemden farklı bir sonuç veriyor?
Genellikle ilk yatırım aralığın içine konduğu için: =NBD(10%;B2:B5) 0. yıl tutarını da bir yıl iskonto eder. Excel'in NBD'si, ilk nakit akışından bir dönem önceki bugünkü değerdir; 0. zaman değeri olan bir finans ders kitabı NBD'si değildir.
Excel'de iç verim oranı nasıl hesaplanır?
Negatif ilk yatırım dahil bütün nakit akışlarını tek bir aralığa koyun ve =İÇ_VERİM_ORANI(B2:B5) kullanın. Akışlar eşit aralıklı olmalıdır; gerçek tarihler için =AİÇVERİMORANI(values; dates) kullanın.
İÇ_VERİM_ORANI Excel'de neden #SAYI! döndürüyor?
Ya her nakit akışı aynı işaretlidir (birbirini götürdükleri bir oran yoktur) ya da Excel 20 denemede bir oran bulamamıştır. Yatırımın negatif olduğunu denetleyin, sonra ikinci bağımsız değişken olarak bir tahmin verin: =İÇ_VERİM_ORANI(B2:B5;0,1).
NBD ile ANBD arasındaki fark nedir?
NBD nakit akışları arasında eşit dönemler olduğunu ve ilkinin bir dönem sonra geldiğini varsayar. ANBD her nakit akışı için bir tarih alır, tam gün sayısına göre iskonto eder ve her şeyi ilk tarihe geri iskonto eder, bu yüzden yatırım aralığın içine girer.
